基金指望二季度打翻身仗

                                                  基金指望二季度打翻身仗

基金一季度报显示，全部基金的股票投资仓位为74.68%，较去年四季度降低了4.74个百分点。进入二季度以来，基金减仓的步伐依然没有减慢。可以预见的是，在印花税大幅下调的刺激下，基金为规避市场风险而攒下的这批“弹药”将为其在二季度打翻身仗增添不少筹码。

根据WIND资讯统计，一季度末开放式基金的平均仓位为76.12%，环比下降了3.67%。其中，股票型开放式基金在今年一季度的平均仓位是77.45%，环比下降了3.71%，混合型开放式基金仓位减少了3.54%，两者减仓幅度相差不大。

在所有偏股型开放式基金中，75只基金加仓股票，其中天治品质优选、易方达科讯、大成积极成长等9只基金仓位下降超过20%。

进入4月份以来，基金仍然在减仓。Topview数据显示，4月份前14个交易日内，基金在沪市合计净卖出343亿元。根据天相投顾统计，减仓之后，272只偏股型基金拥有银行存款及清算备付金共计3627.8亿元，其中博时、华夏、易方达等基金公司所持现金量最为充足。

值得注意的是，股票型基金在减持股票的同时又在大幅增持债券。据WIND资讯统计，去年年底所有股票型基金债券投资市值为547.36亿元，而今年一季度这一数据就达到672.21亿元。有74只股票型基金对债券进行了加仓。

增持债券比例最高的是中银持续增长，持债比例环比上升了23.10%，华夏大盘精选也将债券持有比例提高了10.14个百分点。在一季度收益排行榜上，这两只基金在同类品种中名列前茅。

由于一季度损失惨重，不少基金经理在季报中公开承认错误。对于二季度走势，多数基金表现出谨慎乐观的态度。

整体排名靠前的华夏系基金称，阶段性和局部性的投资机会正日益临近，市场的恐慌提供了以低成本买入高成长公司股票的机会。

一季度大跌30.35%、排名同类基金倒数第4位的长盛动态精选认为，人口红利(及城市化加速)仍将会带来中国未来至少5年的高增长，巨大的内需市场及执行力强的财政政策能使经济重新回到合适的增长轨道。

而一季度排名垫底的中邮核心成长称，二季度市场进入理性估值的区域，必将出现反弹，该基金计划利用这一机会继续完成仓位比例和结构调整，扭转一季度以来的被动局面。

更多的基金经理持谨慎看法，他们认为在全球性通货膨胀没有明显缓解之前，全球经济增长速度仍将受到抑制。一季度净值仅下跌7%的东吴双动力称，对市场充满敬畏，以谨慎的态度来操作，将是该基金操作的主基调。